Perpetuitas (perpetuity) merupakan istilah yang digunakan untuk menggambarkan suatu anuitas perpetual, yakni penerimaan atau pengeluaran kas yang dilakukan secara teratur pada setiap akhir periode untuk jangka waktu yang tidak terbatas (indefinite). Contoh aset yang memenuhi kriteria perpetuitas yaitu antara lain saham preferen (preferred stocks) yang memberikan dividen secara rutin bagi pemiliknya di sepanjang umur perusahaan (asumsi going concern). Dividen yang dibayarkan secara rutin dan tidak dibatasi oleh jangka waktu itulah yang disebut sebagai perpetuitas.
Penentuan nilai sekarang dari suatu perpetuitas salah satunya dapat digunakan untuk membantu kita dalam proses pengambilan keputusan keuangan, misalnya dalam hal berinvestasi. Kita dapat membandingkan nilai sekarang dari perpetuitas suatu instrumen investasi dengan nilai sekarang dari pengembalian yang ditawarkan oleh instrumen investasi lainnya yang kemudian akan dijadikan sebagai basis dalam pengambilan keputusan investasi.
Rumus Nilai Sekarang dari Perpetuitas
Formula untuk menghitung nilai sekarang dari suatu perpetuitas yaitu sebagai berikut.
Rumus Nilai Sekarang dari Perpetuitas
PVP = PMT/i
Keterangan:
PVP = Nilai Sekarang dari Perpetuitas
PMT = Nilai Penerimaan/Pembayaran Anuitas Perpetual
i = Tingkat Bunga/Margin/Pengembalian yang Diharapkan
Apabila nilai anuitas perpetual diasumsikan tumbuh dalam persentase tertentu sepanjang periode, maka rumus nilai sekarang dari perpetuitas dapat diubah menjadi sebagai berikut.
Rumus Nilai Sekarang dari Perpetuitas Bertumbuh
PVP = PMT/(i – g)
Keterangan:
PVP = Nilai Sekarang dari Perpetuitas
PMT = Nilai Penerimaan/Pembayaran Anuitas Perpetual
i = Tingkat Bunga/Margin/Pengembalian yang Diharapkan
g = Tingkat Pertumbuhan
Contoh Penghitungan Nilai Sekarang dari Perpetuitas
Pemerintah Negara A menawarkan obligasi yang memberikan imbal hasil tetap (fixed) sebesar USD1.000,- pada setiap akhir tahun untuk jangka waktu yang tidak terbatas. Apabila tingkat pengembalian yang diharapkan adalah sebesar 10%, maka nilai sekarang dari perpetuitas tersebut adalah sebesar USD10.000,- (USD1.000,-/10%).
#Analisis Keuangan #Investasi